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瞄股网5月27日:短线大盘有望继续冲高 并挑战平台与高点的压力

2022-05-27 12:56:29来源:瞄股网作者:小思

  今日可申购新股:昱能科技。

  今日可申购可转债:无。

  今日上市新股:云从科技、鑫汇科。

  今日可转债上市:无。

  今日A股市场分红与财经日历:珠海冠宇、凯因科技、金盘科技等。

  隔夜美股走强,A 股在周三的全国稳住经济大盘电视电话会议刺激下,震荡走高,大小指数间出现分 化。最终,大盘以上涨 0.50%收盘,创业板下跌 0.19%,两市总成交量较前一交易日增加 7.97%,量能 有所释放说明资金的风险偏好有些许提升,但前期平台的筹码密集区,上行压力仍较大,情绪整体平 稳,信心有所修复。

  量能有所增加,个股活跃度增加,分化有所加大,昨有 64 家个股涨停,无个股 20%涨停,有 65 家个股 涨幅在 10%涨停板之上,有 8 家个股跌幅在 10%以上,6 家个股跌停,涨幅超过 5%个股有 181 家,跌幅 超过 5%的个股 80 家。涨幅较高的为工程机械煤炭石油化工航空航天、军工等,跌幅较深的为疫 苗、汽车、电工电网、农业、半导体等,题材再度火热,量能小幅增加,赚钱效应增加,亏钱效应减 少,板块快速轮动,大小指数分化,大盘维持震荡,是周四盘口主要特征。

  技术面分析

  从技术上看,周四大盘高开低走,逐步收复失地,尾盘以上涨报收,并呈价涨量增的态势,5 日线收 复、10 日线失而复得,30 日线支撑,价涨量增的量价关系叠加日线 MACD 指标重新多头强化,短线大 盘还有冲高要求,但 K 线组合为“吊颈线”,短线大盘盘中还将有反复。

  分时图技术指标显示,15 分钟 K 线组合形态为“多头炮”,30 分钟 MACD 指标继续多头强化,60 分钟 MACD 指标金叉,短线大盘盘中还有冲高要求。

  上证 50 价涨量增,5 日线反压,10 日线得而复失,20 日线失而复得,K 线组合为“单针探底”,短线 有继续反弹要求。

  创业板价跌量增,30 日线反压,20 日线失而复得,价跌量增的量价关系,短线盘中还有回调要求,但 K 线组合的“单针探底”,技术上存在反弹要求。

  综合技术分析,我们认为,短线大盘盘中还有反复,但大盘已收复周二跌幅的“半壁江山”之上,量 能有效释放,有助于大盘进一步震荡盘升,短线大盘有望继续冲高,并挑战平台与高点的压力,能否 形成向上有效突破,量能能否继续释放是关键,若量能能有效释放,则无论大盘涨跌,后市还将创新 高,量能难以释放,则大盘继续平台震荡蓄势运行,以时间换空间。

  基本面分析

  今年以来,纳指深陷熊市,今年以来累跌逾 28%;而道琼斯工业平均指数也已经连跌九周,今年以来 累跌逾 12%。我们一直强调,由于纳指以科技股为主,其本身的弹性更大,对于风险偏好的转向也更 为敏感, 而今年以来,高通胀、利率上升和经济衰退风险的三重风险无疑大大压制美股投资者的风险 偏好,避险情绪也在不断上升。

  我们此前便在《“5·19”独立行情 A 股信心修复》的报告中言明,在上一轮席卷美国的大滞涨周期 内,最后是依靠着沃克尔以远超常人的魄力,以“壮士断腕”的觉悟,大幅加息,才最终解决了当时 所面临的高通胀,但同时其所带来的经济快速下滑,大量的中小企业破产,失业率快速上升等辅作 用,对于任何一个经济体而言都是不能承受之痛。

  那么当前美联储是否也进入了新一轮的“沃克尔时刻”呢?首先我们要看到美国当前与 80 年代大通胀 时代的相似点,都是由于能源与农产品价格的暴涨对供给端形成了冲击。上世纪七十年代末,伊朗爆 发革命,石油出口完全停滞,这引发了第二次石油价格暴涨。油价一年内从 13 美元/桶暴涨至 32 美元/ 桶。而当前受俄乌冲突叠加疫情影响,能源价格始终居高不下,而全球粮食危机仍悬而未决,农产品 价格仍在走高。因此就本质而言,如若“沃克尔时刻”再临,对当前美国所面临的高通胀问题能起到 较强的成效,大幅的加息在堆高了企业成本的同时,也将大幅抑制全社会需求。

  但需要注意到的是,80 年代美国大通胀时期内,美国恰好面临经济周期转型的节点,能源价格的高企 恰好加速了经济由传统的能源型经济转型为高科技产业,美国开始逐步进入计算机时代,信息化产业 承担了其后美国主要的经济增长动能,这也是美国为何能进入“低通胀,高增长”的经济繁荣期的另 一大原因所在。

  而当前全球下一轮的技术革新周期尚未来到,美国虽然试图重新引导制造业回流本国,补足产业链上 下游,以制造业重新承担本国的经济增长动能,同时加大对基础设施类建设的投资,但或许再难造就类似 80 年代后的高增长时代,而缺乏高增长的经济增速支撑,加息所带来的副作用或将直接导致经济 衰退进入通缩阶段。这或许也是前期美联储始终在“鹰、鸽”之间摇摆不定的原因所在。

  而我们也常常强调的是“历史不会重演,但可以借鉴”,当前国内在经济上所面临的下行压力,也与 2008 年有所类似,彼时经济下滑压力较大之时,货币环境经过几轮释放后,资金面已较为宽松,但内 外因素交织之下,经济仍难止住下滑之势,此时财政政策开始发力,逐步形成应对国际金融危机的一 揽子计划,也就是俗称的“四万亿计划”,此后经济开始明显回升。

  而在 5 月 25 日,国务院召开全国稳住经济大盘电视电话会议,从地方政府消息来看,这场全国电视电 话会议已经通知到了各省、市、县,堪称大阵仗。而 5 月 23 日,国务院常务会议出台了一揽子稳经济 措施,包括 6 方面 33 项措施。而此次的一揽子稳经济措施,我们认为就是另一种意义上的“四万亿计 划”。

  但同样的,也需要注意到当前经济形势与 2008 年的区别,在当时全国城镇化程度还不高, 基础设施类 工程还有较大缺口,因此彼时的一揽子计划在扩大内需上,以基建类工程为主,同时城镇化程度的逐 步提升,居民购房需求大幅提升,地产承担了随后主要的经济增长动能。

  而当前全国城镇化程度已达 60%以上,而国务院办公厅在 5 月 25 日发布的关于进一步盘活存量资产扩 大有效投资的意见也表明,当前基础设施类项目存量规模较大,增量规模有限,已难以再如 2008 年一 样承接大量的资金新建项目,因此,正如我们一直所强调的,基建类项目在往后更多的承担的是经济 托底作用,而非主要的经济增长动能,在此轮稳增长中,扩大内需的或许将从消费端发力。

  从中美经济的发展历史上看,美国在每一轮的经济危机后,都能找到新的经济增长动能,80 年代的大 通胀时代后,美国 IT 计算机革命爆发,巨量超发美元流入微软、甲骨文等初创科技企业;而在 2008 年 金融危机后,以苹果谷歌为代表的智能手机+移动互联网革命开始进入爆发期。相对应的,美股也在 FAANG 的带领下走出十年牛市。国内市场同样如此,2008 年金融危机后,收益与基建的大爆发及房地 产的牛市,带来了随后的“煤飞色舞”行情。政策的侧重点不仅将带来产业的历史性机遇,同样的, 资本市场上也将迎来相应的结构行情

  我们认为,后续的政策对于消费的刺激上,将侧重于新型消费而非传统消费,一方面传统消费当前难 以承担新的经济增长动能的重任,另一方面,新型消费在未来的经济转型周期内,与高新科技有更高 的相容度。无论是此前所提出的数字经济还是近期对于平台经济的纠偏,其实都能看出当前政策对于 新型消费的扶持意愿,而从中美的经济历程看,在经历此轮疫情的危机后,也将带来新一轮的结构性 机会。

  操作策略

  受周三的全国稳住经济大盘电视电话会议影响,大盘尽管在近期积累了较多的获利盘叠加前期平台压 力的情况下,小幅低开,午后还是逐步收复失地,并收复了周二的“半壁江山”之上。短线大盘有望 继续冲高,并挑战平台与高点的压力,能否形成向上有效突破,量能能否继续释放是关键,若量能能 有效释放,则无论大盘涨跌,后市还将创新高,量能难以释放,则大盘继续平台震荡蓄势运行,以时 间换空间。 昨北上资金净流出 15.97 亿,其中沪市净流出 0.86 亿,深市净流出 15.11 亿,北上资金的结构性分化也 反映在了大小指数的分化上,5 月即将迎来收官,市场风险偏好在经过了 5 月的上涨后有所回落,创业 板相较大盘再现弱势,风格是否有所转换还有待观察。操作上,逢低关注券商、教育、TMT、农业化工、能源、建材、“中字头”股及“三低”股,回避近期涨幅过高股及退市风险股。

  提示:宏观经济不及预期,出现严重信用事件,政策变化不及预期。

  瞄股网5月27日:方正证券等仅供参考。

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