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一张图看懂创业板新规解读 8.24新规实施

2020-08-23 11:47:15来源:瞄股网作者:瞄股网

一张图看懂创业板新规解读 8.24新规实施:

8月24日,创业板注册制实施后的首批公司正式亮相交易,存量的创业板股票将把日涨跌幅限制由10%放宽至20%。此外,创业板股票将在股价交易异常波动指标、退市机制、风险警示等方面也作出调整。对于这些变化,市场上的大型机构投资者怎么看?

2020.8.24上市约10-20个新股,就可以看到新规实施后的表现了。

一、创业板新规具体包含什么?

1.创业板新股上市的前5个交易日不设涨跌幅。从上市第6个交易日开始,涨跌幅恢复到正常的20%。

2.创业板新股有临时停牌。创业板上市新股,前5个交易日,首次上涨或下跌达到或超过30%和60%,各停牌10分钟。盘中临时停牌期间,可以申报,也可以撤销申报,复牌时对已接受的申报实行盘中集合竞价。

3.所有创业板个股,涨跌幅全部变为20%。从8月24日集合竞价开始,所有老的创业板个股,涨跌幅度也自动从10%全部调整为20%。创业板股很好分辨,股票代码,3开头的就是。

4、增加了盘后定价交易。创业板盘后交易时间为:15:05至15:30.盘后定价申报的单笔申报数量,不得超过100万股。

5.创业板新股上市第一天,就可作为融资融券标的。也就说上市第一天,就可以融资买和融券卖出。

6.创业板增加ST风险警示。目前创业板没有ST风险警示制度,注册制之后,其他风险警示的,冠以ST。存在退市风险警示和其他风险警示的,冠以*ST。

7.退市制度更优化。取消暂停上市和恢复上市环节,交易类退市不再设置退市整理期。

8.新增股票特殊字母。

股票简称中标有字母N,代表股票上市首日。

股票简称中标有字母C,代表股票上市前五日。

股票简称中标有字母U,表示这家公司尚未盈利。

股票简称中标有字母W,代表股票发行人具有表决权差异安排。

股票简称中标有字母V,代表股票发行人具有协议控制架构或者类似特殊安排。

创业板新规实行,最基础的涨跌幅会从原来的日涨跌幅10%变更为20%,但有意思的是新规规定挂单不得超过2%,伊万感觉经过19年科创板的新规实行后,管理层这次用意就是控制暴力拉升和核按钮!

简单来说就是在竞价阶段不能再2%以外预先埋单。为了避免柚子拉升股价或恶意炒作制造开/收盘价,这个规定其实挺狠,直接从根源扼杀了打板族的生存空间。在连续竞价阶段,买入价格有上限、无下限,不能超过买一价的102%;卖出价格有下限、无上限,不低于卖一价格的98%。就是把高于买一102%的买单,把低于卖一价格98%的卖单统统暂时限制在有效价格之外,这些废单不能进入集合竞价交易。(假如现在买一价格是100元,超出102元的价位是买不到股票的,当股价涨到102元的时候,你102.1元的买单才能进入进行交易。)

虽然往后创业板没有开盘一字板涨跌停了和核按钮了,但是盘中依旧可以直线下跌,后续如果指数发生持续大跌的情况,那就得和机构拼手速了,可能你需要连续挂单撤单再挂单才能卖出去(当前股价100元时下跌98以外的单子会被系统主机取消申报变成废单,无法像之前一样以跌停价直接核按钮,需要在限定价位内挂单才有效!)

二、创业板新规实行对我们有何影响?

对于我们来说最主要的好处是能够有机会从改革中分享红利。例如,过去,中国上市规则比较严格,创新型中国初创企业只能寻求在纳斯达克或香港上市。尽管这些公司在国内市场持续快速增长,但国内投资者几乎没有机会分享它们的成功。(如腾讯、阿里、美团等)现在,根据新规,尚未盈利的科技公司有资格在创业板上市。随着上市规则放宽,国内投资者可以在这些科技公司的早期阶段参与其中,最大限度的受益于它们的长期增长。

以前不少投资者不重视基本面研究,喜欢追逐题材股消息股,在被套牢后就消极等待大市反转或者并购重组等特殊事件来解套。在未来,需要重新审视这一策略,因为缺乏基本面支持的股票面临更大的退市风险,可能使投资者损失全部投入。

新规的实施还为已经在美国和香港上市的优质红筹股公司回归A股打开了大门。由于投资者的本土偏好,这些红筹股公司之前在海外市场上市时,估值往往偏低,投资者可能长期不能获得与基本面相匹配的股价回报;回到国内市场后,这些公司的估值可能会更好地反映这些公司的基本面和长期增长潜力,也有望为投资者带来可持续的回报。

上市新规也是对ESG(环境、社会和企业治理)投资的一大推动。投资者受益改革中信息披露的透明度和全面性的加强,有机会更好的评估公司。而对公司而言,企业治理优越的公司最终将吸引更多投资者,获得更高的估值。

当然,创业板的每日价格波动上限从之前的10%上调至20%,我们也需要明白这也意味着风险上升。

同时,退市制度日趋完善,也需要投资调整行为,以适应投资环境的变化。

三、新规实行后,市场会如何发展?

创业板新规实行后,就是注册制从科创板到创业板再到主板循序渐进的过程,最终注册制全面实行。后面随着天量新股的发行,伴随着大量亏损企业和盈利情况很差的企业也会跟随上市,对于我们散户来说,对于股票的筛选,眼光的考验会越来越高。从长期来看,这也是不断去散户化的过程,美股散户化从最高的90%降到目前6%,足以说明这点,而目前a股市场仍旧是散户占据主导地位,得散户者得天下!未来肯定会有大批散户不适应市场而转投基金,否则,散户资金悉数会被屠杀殆尽。所以及时转型,提前转变风格,提升技能为目前投资者必需了解的事情!

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